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电气设备行业:平价趋势已成,坚定看好光伏产业巨

2019-12-01 05:33

电工电气网】讯

分布式驱动国内光伏装机增长。

进入四月,国家层面密集下发了多项光伏重磅政策或征求意见稿,尤其是近日下发的《分布式光伏发电项目管理办法》(下称“《办法》更是将分布式光伏的发展推向“风口浪尖”。

    前三季度国内光伏装机实现43GW,预计全年大约装机50个GW,其中地面电站大约30GW,分布式大约20GW。与去年装机数量相比,地面电站装机基本持平,分布式装机新增4-5倍。这个变化一方面是因为地面电站补贴下调,分布式度电收益很高;另一方面很重要的是因为地面电站指标收缩。光伏补贴下调基于系统成本下降,电站投资收益率对投资热情影响不大,影响地面电站装机量增长的主要是指标。所以国内需求来看,根据能源局下发的17年-20年的指标,我们预测明年地面电站大约装机量25GW左右,分布式增长50%,预计明年总装机约55GW。

“多年来,分布式光伏的新增装机量占比始终未破10%,但2017年首次突破了36%,预计今年将超过50%,发展势头迅猛。”在“第二届分布式光伏嘉年华”上,中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华指出,2017年,分布式光伏市场实现史无前例新增装机19GW,我国分布式光伏的发展将面临着新的政策环境和挑战。

    新兴市场保证全球装机需求乐观。

分布式开始逆袭

    全球来看,欧洲、日本市场比较平稳,美国市场现在对光伏的认可度和接受度非常乐观,这几年增长速度很快,美国今年屯组件的行为,可能导致2018年在组件购买方面会有一些收缩,但装机量依然比较乐观。但印度和新兴市场增长迅速,据统计:新兴市场装机量超过1GW的国家有24个,装机量超过10MW的112个,制定政策目标176个。多晶硅产能的限制,订单高峰期低毛利市场产品供应受些挤压,明年印度、新兴市场的需求会继续释放,全球装机比较乐观。我们预测今年全球装机95GW,明年约110GW,增长约15%,总体比较乐观。

回顾分布式光伏规模化发展历程,始自国家能源局2013年核准的18个示范区项目,此后在一系列政策引导下,我国分布式光伏开始提速,2014年-2016年均保持吉瓦级的增长,并逐渐进入加速期。2017年,我国分布式光伏新增装机量超过19GW,同比增长超过360%,远超过了前5年新增装机总量。

    分布式能源就近消纳试点,消纳条件好的园区光伏等优先试点。

“目前国内分布式光伏电站主要分布在中东部地区,位列前茅的省份是浙江、山东和江苏,排在最后的是新疆、青海和蒙东,合计占比约0.1%。”国网电商云事业部运营总监谢祥颖告诉记者,分布式光伏受当地政策及消纳能力影响远超光照条件影响,西北地区弃光率成为该区域分布式光伏发展的瓶颈。他认为,最近两年中东部依靠政策及消纳能力快速崛起,但受限于市场及土地资源有限;西北等光照条件好的地区,外送通道一旦建成,未来也可能迎来爆发式增长。

    分布式能源就近消纳试点、“隔墙售电”政策出台,在试点区域选择上,优先选择电力需求量大、电网接入条件好、能够实现就近入网并消纳,且可以达到较大总量规模的市县级区域,或经济开发区、工业园区、新型城镇化区域等。电力企业(或参与增量配电网企业)承担电力输送、配合电力交易机构组织分布式发电市场化交易,按照法定标准收取过网费,以下列三种形式进行:发电项目与用电企业直接交易,向电网支付过网费、发电项目委托电网代售电、电网企业直接按照标杆电价收购项目公司电力再出售。

“去年底,浙江以4.99GW的户用光伏装机量排名全国第一,山东4.71GW紧随其后。”王勃华说,“山东势头依旧很猛,今年有望冲击第一”。根据中国光伏行业协会最新统计数据,2018年前两个月全国新增装机超过8.5GW,其中分布式接近7GW,分布式光伏开始逆袭,成为市场主角。

    补贴下调基于系统成本下降,叠加成降预期后,IRR影响较小。

根据光伏云平台的相关数据,第一季度分布式光伏装机容量同比增长39%,增长较快省份为新疆、辽宁、北京,负增长省份为青海、上海和吉林,按此增速,预计2018年全国新增装机规模约26GW。

    年底是光伏行业政策出台密集期,光伏补贴退坡多种流传版本出现,地面电站补贴下调幅度0.1-0.15元/kwh之间,对于2018年补贴退坡的模式,市场存在两种传言版本:或按季度分别下调,或依然以“630”为节点一次性下调。标杆电价下调是基于系统装机成本及度电成本快速下降,按照目前电站投资成本,电站投资运营环节收益率依然很高。而下调方式无论是一次性降价,还是分批次降价,不改当前电站运营获得超额利润的事实,降价来自于成本端的快速下降,装机热情不减,分批次少量降价更符合成本发展规律有利于行业良性健康发展。

“目前,分布式光伏装机容量主要集中在全部上网的扶贫电站及屋顶光伏,从报装数量来看,户用光伏开始发力。”谢祥颖分析,未来几年,屋顶将持续成为主流厂商争夺的焦点。

    投资建议:我们认为,补贴下调是基于系统装机成本下降的前提,是平价上网的必经之路。系统各个环节降本增效完全能够覆盖补贴下调的影响。成本下降、补贴下调使得光伏发电度电补贴依赖越来越小,受政策、指标的约束越来越小。行业限制的天花板越来越高,更大的市场空间正在释放。我们坚定看好光伏行业平价上网后的巨大市场空间,看好产业链龙头,继续推荐隆基股份、通威股份、林洋能源,建议关注保利协鑫能源、正泰电器、阳光电源。

新风向蕴藏新机遇

近两年,国家鼓励分布式光伏参与市场化交易,比如要求今年上半年启动全部分布式交易试点、推行多能互补政策等。王勃华认为,这给行业释放出了一个信号,要想未来能够真正大规模发展起来替代传统能源,光伏发电首先要根据能源革命三步走任务,融入能源大环境中去。

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