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基金长期看好科创板【4166.com】 5G等信息技术产业

2019-12-12 18:58

电工电气网】讯

科创板25只新股完成了第一周交易,各方投资者对于科创板投资有了更直观的认识。对于后市,多位基金投资管理人士表示,看好5G、半导体等信息技术行业;医药、高端制造、新能源、新材料等行业也受到较高关注。  记者了解到,多家基金公司长期看好科创板的投资机会,认为在当前经济环境中,科创板投资性价比更高。  富国基金分析,在投资结构上,消费龙头估值提升空间逐渐压缩,优质科技股配置价值显现,短期在比价效应催化下,成长类公司具有更高的性价比。  北京一位基金公司副总经理表示,目前白马股处于估值高位,科创板的投资机会对投资者形成极大的吸引力。  长盛基金表示,中长期关注符合国家创新驱动发展战略的相关行业和公司,坚持价值投资和长期投资,短期需要关注市场和投资者情绪的变化。  诺德基金认为,科创板上市后,投资者参与热情非常高,短时间内吸引了较多市场资金的参与。但长期来看,投资科创板仍要关注上市公司自身的基本面。  在选择标的方面,富国基金认为,很多科创板企业所在领域在上市前并未受到市场关注。上市后,其盈利空间、发展空间引来竞争对手关注,竞争压力加大,在投资中需要对这类标的进行后续跟踪,要做更深入细致的研究。  在具体看好的方向上,诺德基金表示,看好5G、半导体、云计算、人工智能等信息技术行业,航空航天等高端装备行业,以及生物医药行业的创新药、医疗设备器械等领域。这些行业市场空间巨大,竞争充分,大多已在国内形成相对完整的产业链,部分在全球竞争中具备核心竞争力。在这些行业中,将主要投资公司治理规范、管理层稳定、具有技术创新能力、有核心竞争优势的公司,因为只有这样的公司才能在资本市场的支持下持续成长,给投资者带来回报。  北京一位基金公司副总经理表示,看好5G应用和设备更新带来的产业链发展机会。5G将实现人与物、物和物的互联,将带来移动互联网之后新的技术革命,也将催生各类新兴的产业机会。  对于科创板的行业选择,富国基金表示,将重点关注TMT、医药、高端制造等行业,这些行业在传统经济减速的情况下表现相对较好。  嘉实基金研究部科技组组长、嘉实科技创新混合基金基金经理王贵重表示,从长期投资角度看好创新药、新能源、半导体、平台、云计算、人工智能、5G等7条科技线索。  万家基金重点关注的行业包括计算机、电子、医药、新能源等。  中融基金看好的主要是芯片产业、云计算、人工智能、新能源、生物医药、新材料等领域。科创板允许未盈利研发型医药公司上市,药企估值从PEG估值转向PEG叠加研发管线折现估值,更有利于研发型药企的融资和发展。

一季度,A股可谓是“山重水复疑无路,柳暗花明又一村”。年初,以金融和地产为代表的价值股继续“重估”之路,中小创则在业绩低于预期的预警之下,连续创出新低,然而,在一月底美股突然开始下跌之后发生了逆转。之后又是贸易摩擦,使得资本市场的前景更加扑朔迷离。

资本市场的大幅波动,是国内经济基本面及国际经济形势的折射。国内方面,中国经济自2015年下半年复苏以来,逐渐进入下半程。以地产成交量为先行指标,在各地纷纷上马限购、限贷、限售政策之后,相关产业将会面临一定的增长压力,部分强周期性行业有可能会进入下行通道。国际方面的扰动因素使资本市场避险情绪升温。

4166.com,结合国内经济背景及国际经济格局,笔者认为,中国当前的主要矛盾是提升国内经济增长质量,需要全面、快速实现“中国制造2025”。反映在资本市场,高端制造和科技升级相关产业将是今年市场的主线脉络之一。从中观行业看,高端制造产业包括半导体、5G、军工、新能源汽车等智能制造产业,科技升级包含人工智能、云计算、生物医药科技等行业。

看好高端制造行业

高端制造产业包括半导体、5G、军工、新能源汽车等智能制造产业。其中,半导体产业是国家信息技术产业的核心,对经济发展、国家安全起着支撑性的作用。中国每年进口芯片超过全球总出货量的50%,仅2016年中国集成电路进口额就超过2200亿美元。随着人工智能、5G通信、智能手机的发展,下游产业链对半导体的需求将与日俱增。从产业链分析,半导体产业主要分为设计、制造、封测、设备和材料等环节。目前具备全球竞争优势的产业主要是封测,制造端有望在未来1-2年的时间取得关键进展28nm技术量产,14nm技术突破,接下来国内企业将会在设备、材料和设计等领域逐渐取得优势。

5G是未来3-5年通信行业最大的投资机会,目前关键技术标准的制定正在逐渐完成并冻结,且进度超市场预期,预计2020年起将会逐渐进入全面商用阶段。从产业投资看,2019年将会掀起投资高潮,而5G相较于4G的高频段属性将会天然的带来指数级别的投资额增长,主设备提供商将会优先受益,其次相关的细分产业包括射频芯片、滤波器、天线、手机背壳和PCB板等,也会呈现量价齐升的趋势。

从军工行业来看,相关企业的订单和收入将持续增长。另外,军工研究院所的改制也是主要的投资逻辑之一。

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