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专家降温黑色系商品炒作:供大于求基本面没变

2019-11-06 07:20

供应难有大波动价格走势“主要看需求”

“Mysteel螺纹综合价格指数创下了2011年来时间最长、幅度最大的反弹,这是典型的短期供需错配,也是供给侧改革下的去产能、去库存和稳增长的结果。”上海钢联高级分析师任竹倩如是说。

1月18日,建信期货召开了年度投资策略报告会,与会专家对黑色系走势进行了详细分析。1月19日,南华期货的商品期货、金融衍生品论坛也对黑色系行情进行了预判。

煤炭现货市场,山西、陕西、内蒙古等主产地市场目前的动力煤价格也比年初回升约90元/吨。环渤海动力煤价格指数8月17日为464元/吨,比今年年初回升92元/吨,升幅为24.7%,比去年同期回升54元/吨,升幅13.2%。

在建信期货的投资策略报告会上,建信期货黑色研究主管翟贺攀认为,在3年的供给侧改革、去产能和环保限产之后,2019年国内钢材产能将进入相对平稳期。全国粗钢月度产量2018年5—9月稳定在8000万吨—8130万吨,10月小幅增加至8255万吨,11月回落至7762万吨,预计2019年粗钢产量难有大幅波动,钢铁产业链将由“主要看供应”转向“主要看需求”。

供给侧改革牵动着商品市场神经,今年黑色系商品火爆局面与去产能进展密切相关。

“过去3年看供应,未来看需求。”分析师魏迎松也有相同看法。在南华期货的商品期货、金融衍生品论坛上,魏迎松认为,用了3年时间,钢材行业去掉了1.5万亿吨/年的产能;用了2017年半年的时间,去掉了1.4亿吨/年的产能,供给侧改革继续推进的决心很大。过去3年,市场走的是供应的路线。

对于钢材,南京钢铁股份有限公司董秘徐林认为,行政化推进钢铁行业的去产能并非易事,产能过剩局面短期内难以扭转。他预计,未来钢铁行业仍将面临成本端和需求端两头受挤压的局面。由于下游传统加工业需求不振,钢材价格难以拉升,钢铁行业持续盈利缺乏支撑。

对此,一些行业专家在25日召开的“2016中国煤焦矿产业大会”上提醒投资者,钢铁煤炭市场虽然出现了一些积极变化,但市场供大于求局面并未发生根本改变,应理性看待价格上涨。

典型的短期供需错配

4166.com,业内人士在会上说,当前黑色产业链各环节均处于产能过剩状态,随着供给侧改革的推进,主要品种供需将逐步走向平衡。也就是说,供给侧改革还将继续影响未来的煤焦钢市场。

在经历了近5年的下跌后,今年黑色系商品在钢材引领下,迎来了一波反弹行情。上海钢联监测数据显示,Mysteel螺纹综合价格指数在1871点(2015年12月17日)附近开始反弹,到今年4月25日,上涨约1200点,涨幅约64%;随后价格开始调整,截至目前螺纹综合指数为2532点,较峰值回落近560点,降幅为18%。

“8月份钢材市场处于消费淡季,下游需求平淡;‘金九银十’,受雨后重建及建筑业、机械行业、汽车等市场用钢需求增加影响,钢材需求有望回升,但造船等行业或延续下滑趋势。”中国钢铁工业协会副秘书长王颖生同样表达了对下游需求的担忧。

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