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钢铁行业迎来“大钢企时代”中国宝武并购马钢

2019-11-17 14:42

中小钢企出局

中国宝武与马钢集团均属于千万吨级以上的大型钢铁集团。相关数据显示,2018年,中国宝武和马钢集团粗钢产量分别为6742.94万吨和1964.19万吨,合计达到8707.13万吨。这意味着在产能方面再进一步增量,就能与安赛乐米塔尔并驾齐驱。

2016年以来,宝钢、武钢重组成立了中国宝武集团之后,钢企兼并重组的消息屡见报端,中信集团战略重整青岛特钢、沙钢和本钢重整东北特钢、北京建龙重工集团重整北满特钢、四源合基金重整重钢。甚至一些地方政府出台相关政策,主动撮合钢企之间的合并重组。

相对于央企之间的合并,河北、江苏、山西等多地曾相继出台钢铁行业发展相关规划目标。其中,截至2020年,河北省钢铁企业将形成“2310”产业格局,包括2家具有国际竞争力的企业,3家地方实力企业,10家特色钢企;江苏积极形成“134”格局;山西计划从目前的27家减少至10家;四川力争建成影响力大、竞争力强的千万吨级骨干钢铁集团,总产值达3500亿元。

“兼并重组是钢铁行业的一种趋势,这种趋势是不可逆转的,中小钢企未来的生存空间将会越来越小。”高俊向记者表示。

2019年6月2日,关于中国宝武钢铁集团有限公司(以下简称“中国宝武”)并购马钢控股有限公司(以下简称“马钢集团”)的“靴子”终于落地了。当天,马钢股份(600808.SH)发布晚间公告称,中国宝武对马钢集团实施重组,安徽省国资委将马钢集团51%股权无偿划转至中国宝武。

仝琳认为,国有企业兼并重组不断加速,市场主导地位日益突出,民营企业生存空间威胁论甚嚣尘上,但是从产量占有率以及业绩表现来看,无论是国有兼并民营,还是民营企业自身,均不乏佼佼者。诸如,全球产量前列且全国地位稳定的沙钢集团,在钢铁行业一直作为引领者;除此之外,方大集团旗下的钢铁子公司的净利润也曾创出新高。这些企业不但没有被国有企业改革兼并重组所压制,反而在其清晰的战略规划以及持续的政策红利驱动下,取得十分亮眼的业绩。

“中国宝武收购马钢集团之后,作为被控股公司,我们从省属国有企业变成央企了,提升了抵御市场风险的能力,对我们来说是利好。”马钢股份方面向《中国经营报》记者表示,中国宝武收购马钢集团之后,间接控制马钢股份45.54%的股份,成为马钢股份的间接控股股东。马钢股份的实控人变更为国务院国资委,不过,直接股东保持不变,仍为马钢集团。

1978年,我国钢铁产量仅3178万吨。改革开放之后,钢铁工业实现了跨越式发展,自1996年首次突破1亿吨钢产量并一举成为世界最大产钢国后,2003年突破2亿吨,随后数年均有增无减,直至2014年突破8亿吨,之后便一直保持在8亿吨以上的规模。

另外,据2016年9月国务院发布,针对钢铁行业兼并重组的46号文件设定的总目标,2025年,钢铁产业产量的60%至70%将集中在10家左右的大集团内,其中8000万吨级的钢铁集团3家至4家、4000万吨级的钢铁集团6家至8家。

在政策方面,《“十三五”钢铁工业升级规划》明确要求对钢铁品种、质量和服务需求不断升级,响应国家“制造强国、创新性国家建设”的战略规划。仝琳向本报记者表示,其中,钢铁行业供给侧结构性改革政策,坚持结构调整原则,以兼并重组为手段,深化区域布局协调发展,坚持绿色发展,以降低能耗、减少污染排放为目标,构建钢铁制造与社会和谐发展新格局。

根据马钢股份公告,中国宝武对马钢集团实施重组,安徽省国资委将马钢集团51%股权无偿划转至中国宝武。通过本次收购,中国宝武将直接持有马钢集团51%的股权,并通过马钢集团间接控制马钢股份45.54%的股份,并成为马钢股份的间接控股股东。

在经历“去产能”阵痛之后,钢铁企业似乎迎来春天。

4166.com,“在钢铁行业,越大就越具有‘话语权’,也就越赚钱,例如中国宝武目前就是国内最赚钱的钢铁企业。”西北某大型钢企负责人张强告诉记者,截至2018年底,中国宝武总产值为7118亿元,净资产为3608亿元,2018年实现营业收入4398亿元,实现净利润338亿元,这是国内其他钢企无法相比的。

“既然已经停产或者已经定为淘汰产能,那么就坚决不能让其死灰复燃,这不利于去产能政策的执行,也不利于钢铁市场健康、有序发展。”河北省发改委一位人士在电话中向记者透露,河北省已经下发通知,坚决制止淘汰钢企复产,否则当地党政一把手先免职、再调查处理。

仝琳向记者表示,钢铁行业具有周期性,几年来,随着供给侧改革政策红利提振钢材市场,使得钢铁企业负债大幅度下降,这为企业兼并重组提供了温床,而《规划》着力要求在“十三五”期间内完善钢铁布局调整格局以及提高自主创新能力,为企业兼并重组提供了契机。同时,市场机制作用下,从2016年开始,钢铁价格稳中向好,钢铁企业也借势赚了个钵满盆满,这为钢铁行业兼并重组提供了强大的资金支持。

不过,大多数中小民营钢铁企业并没有等到这一波“红利”。曾经从南方辗转到西北并投下数十亿元的钢企老板高俊向《中国经营报》记者表示,2013年到2015年是钢企最难的三年,亏损、高负债以及环保压力逼退了多数民营钢企。如今随着“大钢企时代”的临近,即便是活下来的中小民营钢企的独立生存空间也会越来越小。

如果依照上述要求,目前8000万吨级以上的仅有中国宝武,也就是说该级别的钢企还差2到3家,因此,中国宝武扩围只是一个开始。

对此,仝琳向记者表示,新一轮的钢企兼并重组依然是在大型国有钢企之间进行,或者国有企业兼并民营企业,但不同的是当前钢铁行业兼并重组寻求新的创新路径,诸如宝武钢铁等行业巨头联合多家中外企业,共同组建钢铁产业结构调整基金,然后入主重整负债过高且经营面临困境的钢铁企业。

张强解释称,之所以说大而不强,是因为我国钢铁在特钢方面还有待于提升,例如航母等一些高端特钢,目前的技术仍然是日本、美国、俄罗斯等少数国家掌握,我国的钢铁技术还有待于提升。其主要原因是我国钢企大多只看重基础建设对粗钢的需求,忽视了对高端钢材长期研发投入。

据公开资料显示,截至2017年年底,河北省已经累计压减3391万吨炼铁、4106万吨炼钢。2018年将继续加大去产能力度。但是随着钢铁市场回暖,钢价攀升,不仅钢铁去产能的任务变得无比艰巨,不少停产的钢铁企业也蠢蠢欲动,寄希望恢复生产,分享市场利好。

或迎来兼并重组潮

2018年上半年,几乎所有钢铁上市公司的归母净利润均为正值。其中,净利润增幅最高的为安阳钢铁(600569.SH),同比增长高达3562.17%,增幅最低的大冶特钢(000708.SZ),同比也增长35.02%。

“收购马钢已经在业内传了很长时间,这次是尘埃落定。”一位中国宝武管理层人士向记者表示,在宝钢集团与武钢集团合并之后,一份中国宝武发展规划(2016~2021)的文件材料显示,在2019~2021年间,中国宝武钢铁产能要提升至8000万吨至1亿吨。收购马钢集团之后,产能将超过8000万吨,但是距离1亿吨还有距离,也就是说不排除未来还会再并购一些产能。

在这其中,民营钢铁企业扮演了重要的角色。“世界钢铁看中国,中国钢企看河北。河北的钢铁产量曾经多年居全国钢铁产量首位。2007年,河北的钢铁总产量就超过1亿吨,其中2/3来自民营钢企,占全国民营钢企产量的36%。”钢铁贸易商杨华向记者表示,近年来,由于高耗能、高污染等社会环境问题,大部分民营钢企在河北去产能政策响应下退出了。

进入“大钢企时代”之后,例如宝武之间的合并国内将诞生少数“巨无霸”钢企,这些钢企会对重组之前的钢企重新进行定位,避免区域内之间的竞争。“比如说,合并之后,有专门生产粗钢的,有专门生产特钢的,当然也有专门搞研发的,从而增强了国内钢企在国际市场的竞争力。张强认为,在钢企行业不管是央企、国企或者是民营企业,兼并重组都是必经之路。

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